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華泰證券研報指出，鈣鈦礦目前尚處于從0到1階段，但產(chǎn)業(yè)化進展明顯加速，預計今年將有接近1GW的中試線擴產(chǎn)，爬產(chǎn)順利情況下，頭部參與者有望于今年啟動GW級產(chǎn)線招標，24-25年有望看到多條GW級產(chǎn)線落地。從業(yè)績釋放順序看，新技術發(fā)展初期設備商有望最先受益，國內(nèi)設備商已陸續(xù)完成出貨交付，其次是TCO玻璃/POE膠膜等輔材廠商，最后是電池廠，24-25年鈣鈦礦電池能夠低成本大規(guī)模量產(chǎn)后，領先電池廠將享有超額收益。從發(fā)展可預見性看，短期輔材確定性最高，中期設備商由于技術路徑未定風險機遇并存，長期看電池廠掌握know how，同時布局電池+整線設備的玩家最具投資價值。

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