(資料圖片)

中信證券研報(bào)認(rèn)為，2023年是A股的“轉(zhuǎn)折之年”，1月全年戰(zhàn)略配置期和戰(zhàn)術(shù)入場(chǎng)期疊加，在全國(guó)疫情“達(dá)峰”后，將開啟關(guān)鍵的做多窗口，建議提高倉(cāng)位，配置上由去年12月的均衡配置轉(zhuǎn)向偏成長(zhǎng)風(fēng)格。首先，1月全國(guó)疫情流行期“達(dá)峰”可能早于預(yù)期，基本面預(yù)期迎來拐點(diǎn)后修復(fù)空間大，基于基本面和政策趨勢(shì)判斷，1月是A股2023年重要的戰(zhàn)略配置期。其次，2022年年末收官的市場(chǎng)成交和估值都明顯偏低，今年開年內(nèi)外資入場(chǎng)共振有望打破存量博弈困局，機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)將明顯增強(qiáng)，結(jié)合市場(chǎng)估值和交易行為分析，1月A股將迎來戰(zhàn)術(shù)交易層面關(guān)鍵的入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。再次，戰(zhàn)略配置期與戰(zhàn)術(shù)入場(chǎng)期疊加，全國(guó)疫情“達(dá)峰”后觀察適應(yīng)期結(jié)束，全年關(guān)鍵做多窗口將在1月開啟，A股全面修復(fù)行情將由政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的第一階段，切換至業(yè)績(jī)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的第二階段。最后，建議提高倉(cāng)位，配置上由均衡配置轉(zhuǎn)向更偏成長(zhǎng)風(fēng)格，聚焦“四大安全”領(lǐng)域，包括能源資源安全的儲(chǔ)能、風(fēng)光，科技安全的半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，國(guó)防安全的導(dǎo)彈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，糧食安全的種業(yè)；同時(shí)關(guān)注醫(yī)療器械、合成生物、工業(yè)自動(dòng)化。

關(guān)鍵詞 中信證券